Sympatia Financie Sympatia Legal Sympatia Advisors
TÝŽDENNÝ KOMENTÁR
16.11.2018

Rezignácia Mayovej ministrov oslabila britskú libru i akcie

Údaje k 16.11.2018
0,22%S&P 500 
6,022 736,27 
-0,3%EURO STOXX 50 
-9,543 180,74 
-0,57%NIKKEI 225 
-123,5821 680,34 
0,8%EURUSD 
0,00911,1427 
0,66%Zlato 
8,071 223 
0%Ropa WTI 
056,46 
-0,16%Bundy 
-0,25704160,65 

Britská libra a britské akcie zaznamenali vo štvrtok výrazný pokles po rezignácii niekoľkých ministrov z Mayovej kabinetu.

Minister pre brexit Dominic Raab, ministerka práce Ester McVey ako aj minister pre Severné Írsko Shailsesh Vara rezignovali vo štvrtok kvôli nesúhlasu s návrhom dohody o brexite, na ktorej sa dohodli začiatkom týždňa britskí vyjednávači so zástupcami EÚ a ktorú sa Mayovej podarilo v stredu pretlačiť kabinetom. Za najkontroverznejšiu časť dohody sa považuje tzv. Írska poistka. Tá garantuje, že pokiaľ sa EÚ a Veľká Británia nedohodnú do skončenia 21-mesačného prechodného obdobia na novom režime, Spojené kráľovstvo ostane automaticky v colnej únii, aby sa zabránilo vzniku riadnej hranice medzi Severným írskom a zvyškom Írskeho ostrova. Rezignácia ministrov nesúhlasiacich s touto dohodou vystrašila trhy predovšetkým preto, lebo zvyšuje šancu, že sa odporcovia súčasného návrhu dohody pokúsia zvrhnúť Mayovú a to by pravdepodobne znamenalo nové voľby, v ktorých by mali veľkú šancu na víťazstvo Corbynovi labouristi. Tí sa netaja plánmi na zvyšovanie daní a znárodnenie viacerých sektorov ekonomiky. Na tento vývoj reagovali najväčším prepadom akcie stavebných a finančných firiem, ktorých príjmy pochádzajú prevažne z domáceho trhu. Akcie Royal Bank of Scotland, ktorú by labouristi chceli znárodniť, zaznamenali vo štvrtok až 9% prepad. Akciový index FTSE 250 stratil 1,6%. Britská libra poklesla o 1,9% voči euru a 1,7% voči doláru. Aj ak sa Mayovej podarí udržať v premiérskom kresle, v decembri ju čaká nemenej ťažká úloha – pretlačiť návrh dohody o brexite parlamentom, v ktorom nemá väčšinu.

AKCIOVÝ TRH

Globálne akciové trhy sa blížia k záveru týždňa prevažne v červených číslach. Najvýraznejší pokles zaznamenali začiatkom týždňa americké akcie. Výpredaj odštartoval technologický sektor tlačený nadol prepadom akcií Apple a jeho dodávateľov kvôli očakávanému poklesu dopytu po iPhonoch. Akcie Apple poklesli o 5% a akcie Lumentumu, jedného z najväčších dodávateľov Apple, stratili až 33%. Popri technologickom sektore zaznamenal výrazný pokles aj energetický sektor kvôli pokračujúcemu poklesu cien ropy. Americké akciové trhy zastavili prepad až vo štvrtok, keď prvýkrát po šiestich dňoch mierne narástli. Pomohol im k tomu rastúci optimizmus ,že Spojené štáty a Čína podniknú ešte pred plánovaným stretnutím Trumpa a Xi Jinpinga na summite G20 kroky na deeskaláciu napätia v obchodnom konflikte. Čína má údajne dokonca pripravený zoznam ústupkov, ktoré je pripravená ponúknuť Spojeným štátom. S&P stratil od začiatku týždňa 1,83%, NASDAQ rovné 2% a Dow Jones oslabil až o 1,83%. V červených číslach sa blížia k záveru týždňa aj európske akcie. Nadol ich ťahal finančný sektor obávajúci sa možnosti tvrdého brexitu, opätovné vyhrážky Trumpa o možnom zavedení ciel na európske automobily ako i slabé makroekonomické dáta z najväčšej európskej ekonomiky. Nemecká ekonomika zaznamenala v treťom kvartáli 0,2% pokles HDP. Ide o prvý kvartálny pokles od roku 2015. Veľkou mierou sa síce pod neho podpísalo dočasné zníženie produkcie v európskych automobilkách kvôli novým emisným testom, avšak i tak vyvoláva toto spomalenie obavy, či sa ekonomika eurozóny pomaly neblíži ku koncu súčasnej expanzie. Nemecký DAX 30 stratil od začiatku týždňa 1,52%, francúzsky CAC 40 1,43% a paneurópsky Euro Stoxx 50 prišiel o 1,21%. Slabé makroekonomické dáta ťahali tento týždeň nadol aj japonské akcie. Japonské HDP kleslo v treťom kvartáli na medziročnej báze až o 1,2%, Nikkei stratil 2,01%. Darilo sa však naopak čínskym akciám, ktoré reagovali silným rastom na vlnu optimizmu ohľadom deeskalácie obchodného konfliktu Ćíny a USA. Index Šanghajskej burzy posilnil o 2,67%.

FOREXOVÝ TRH

Euro tento týždeň pokračovalo v oslabovaní voči väčšine mien. Spomedzi hlavných svetových mien zaznamenalo významnejšie posilnenie iba voči britskej libre (+1,52%) zasiahnutej politickou neistotou a obavami o tvrdý brexit a nórskej korune (+0,52%) tlačenej nadol klesajúcimi cenami ropy. Výrazne však, naopak, oslabilo voči austrálskemu (-0,76%) a novozélandskému doláru (-1,28%), ktoré posilňujú už tretí týždeň v rade vďaka silným lokálnym makroekonomickým dátam. Voči americkému doláru oslabilo euro iba o 0,05%. Spomedzi mien rozvíjajúcich sa trhov oslabilo euro najviac voči ruskému rubľu (-3,12%) posilnenému optimizmom, že Spojené štáty už do konca roka neuvalia na Rusko obávané ďalšie kolo sankcií, tureckej líre (-1,52%) a juhoafrickému randu (-1,43%) ťažiacim z poklesu politického napätia ako i indonézskej rupii (-1,14%).

DLHOPISOVÝ TRH

Pokračujúci pokles cien ropy znižujúci inflačné očakávania ako i výpredaj na akciovom trhu na začiatku týždňa viedli k poklesu výnosov na amerických štátnych dlhopisoch o 7 bázických bodov (10y). Výraznejší pokles výnosov zaznamenali po rezignácii ministrov z Mayovej kabinetu aj 10y britské dlhopisy (-0,12%). Ceny dlhopisov prevažne rástli aj na rozvíjajúcich sa trhoch. Najväčší pokles výnosov zaznamenali turecké (-0,49%) a ruské dlhopisy (-0,28%).

KOMODITNÝ TRH

Ropa zaznamenala v utorok najväčší jednodňový pokles (-7%) za 3 roky a zároveň v stredu ukončila najdlhšiu sériu stratových dní v doterajšej histórii trvajúcu 12 dní. Ropu ťahal nadol nárast americkej produkcie na rekordných 10,7 mil brl. denne, slabnúci výhľad pre dopyt ako i komentár Trumpa v reakcii na oznámenie Saudskej Arábie o plánovanom znížení produkcie:„ Dúfam, že Saudská Arábia a OPEC neznížia produkciu. Ceny ropy by mali byť pri súčasnom stave ponuky omnoho nižšie!“. V druhej polovici týždňa ceny ropy mierne vzrástli, keďže OPEC ani Saudská Arábia zatiaľ nezmenili názor na chystané zníženie produkcie. Ropa WTI stratila od začiatku týždňa 6,2% a Brent 5,07%. Drahým kovom, s výnimkou platiny (-1,25%), sa tento týždeň darilo. Zlato získalo 0,53%. Striebro 0,87% a paládium si polepšilo až o 3,64%. Z poľnohospodárskych komodít sa darilo sóji (+1,54%), ryži (+1,37%) a pšenici (+0,7%). Výrazné oslabenie však zaznamenali kakao (-3,73%), káva (-3,34%) a bavlna (-2,36%).