10. augusta 2022 • Správa z trhu

Meme akcie:
Ojedinelý jav alebo nový trend?

Meme akcie nabrali na obrovskej popularite počas pandémie Covid-19. Akciové trhy boli po prvotnej panike k investorom veľmi štedré, ale ako sa takým meme akciám darí počas medvedieho trhu? Väčšina akcií tento rok odpísala celý zisk na nedávnej býčej rely a dokonca niektoré aj omnoho viac.

Ako spoznať meme akciu?

Akcie na trhu s označením „meme“ sa vyznačujú extrémnym nárastom hodnoty, a to bez reálneho základu, respektíve fundamentu. Medzi tie najznámejšie patrí GameStop (maloobchodný predajca videohier) a AMC (reťazec kín). Oba akciové tituly majú do veľkej miery umierajúci a stagnujúci biznis. Perspektíva ich budúceho obratu v podnikaní je veľmi nízka, a preto sú najlepšími príkladmi meme akcií. Samozrejme, tento rozdiel ľudia často nechápu a označujú za meme akcie všetko, čo rastie rýchlym tempom.

GameStop a AMC

Obchodovanie na burze prináša neustále niečo nové a medzi posledné najzaujímavejšie príbehy patrí GameStop a AMC. Celá zápletka okolo týchto akcií sa mala odohrať na stránke Reddit, kde sa začala zhromažďovať skupina špekulatívnych investorov. Vytvorili si diskusnú skupinu WallStreetBets, kde sa organizovali. Skupinka sa začala zaujímať hlavne o vysoko shortované akcie (cenné papiere predávané na krátko, respektíve pri ktorých sa špekuluje na pokles ceny), ktoré boli inštitucionálnymi investormi analyzované a predpokladali ďalší pokles týchto akcií.

Investori vo WallStreetBets využili tento paradox a začali skupovať akcie GameStop a AMC. Volatilita trhu sa pri týchto akciách „utrhla z reťaze“ a cena akcií začala extrémne rásť. Ďalším palivom pre i signrast boli nakoniec inštitucionálni investori, keďže sa vďaka ich vynúteným nákupom spustil tzv. short squeeze.

Short squeeze?

Vzniká pri uzatváraní pozícií na krátko, keďže pre ukončenie takejto investície je potrebné shortované akcie kúpiť. Trhová hodnota akcií sa následne úplne utrhne od reality a príde k nárastom aj o tisíce percent. GameStop pri short squeeze vzrástol od covidového dna o viac ako 17 000 % a AMC približne o 3200 %. Aktuálne sa tieto akcie stále obchodujú na úplne neopodstatnených valuáciach.

Meme akcie:<br>Ojedinelý jav alebo nový trend? Sympatia Meme akcie ojedinely jav alebo novy trend Vyvoj akcie gamestop

 

Ako funguje shortovanie akcií?

Zarábať sa dá nie len na raste cien akcií, ale aj na ich poklese. Pravé v takomto prípade hovoríme o shortovaní. Investor predpokladá, že akcia XY klesne na hodnote, a preto si akcie požičia za úrok na trhu, pričom ich následne predá. Potom čaká na vývoj ceny akcie alebo špekuluje s cudzím kapitálom ďalej, ak mu to kolaterál na obchodnom účte umožňuje. V pozitívnom scenári akcie klesnú na hodnote a investor uzatvorí túto pozíciu (kúpi akcie späť), a tým pádom skončí v zisku.

Avšak nastať môže pravý opak. Investor zle vyhodnotil situáciu a akcia rástla na hodnote. Vtedy ostávajú len dve možnosti. Buď ukončí obchod a nakúpi akcie na vyššej úrovni než ich predal, a tým pádom mu vzniká strata, alebo ostane v pozícii, pokým je to pre neho únosné a bude dúfať v pokles ceny akcie. Strata však v niektorých prípadoch môže prekročiť hodnotu celého obchodného účtu a v horších prípadoch aj viac.

 

Meme akcie:<br>Ojedinelý jav alebo nový trend? Sympatia Meme akcie ojedinely jav alebo novy trend Infografika short selling 2

Infografika: Príklad predaja akcie na krátko

Všetko čo rástlo sú meme akcie?

Na pozitívnej vlne rástlo naozaj mnoho akcií a nie všetky by sa mali označovať za meme, aj keď v posledných mesiacoch zinkasovali výrazné straty. Trh vďaka veľkej pozitivite a bezprecedentným stimulom zo strany vlád a centrálnych bánk zažíval naozaj peknú sezónu. Záchranné opatrenia vytvorili na viacerých akciových tituloch neopodstatnenú valuáciu, ktorú si vtedy naozaj nezaslúžili.

Samozrejme nehovoríme o akciách typu GameStop, ale o Apple, Amazon, Netflix, PayPal, Spotify, Zoom alebo Tesla a veľa ďalších. Všetko sú to reálne spoločnosti s fungujúcim biznisom a majú rastúce tržby, prípadne zisky. Hovoríme o firmách, ktoré majú alebo by mohli mať pred sebou sľubnú budúcnosť, a preto si naozaj nezaslúžia označenie meme.

Avšak medzi najviac skloňované mená pripomínajúce ľudom meme investície, je „hviezdny“ fond ARKK od ARK Invest, ktorý je riadený Cathie Wood. V roku 2020 bol jej fond investormi obdivovaný a následne po roku 2021 a dnešných výpredajoch je zatracovaný. Ľudia majú krátku pamäť. Keď sa im darí, tak zisky sú ich zásluha a keď sa nedarí, tak straty sú vinou niekoho iného.

Meme akcie:<br>Ojedinelý jav alebo nový trend? Sympatia Meme akcie ojedinely jav alebo novy trend Porovnanie apple a gamestop 1

Je ARKK meme?

Podľa niektorých je fond plný meme akcií a podľa iných reálne nakupuje tzv. „rušivé inovácie“, teda spoločnosti, ktoré budú vytvárať budúcnosť. ARKK klesol v roku 2021 o 23,38 % a od začiatku roka 2022 stráca 57,84 %, pričom v roku 2020 vzrástol o 152,82 %. Nie, nebol to jediný silný rast v histórii fondu. V minulých rokoch sa mu tiež darilo a v roku 2019 skončil v pluse 35,08 %, v roku 2018 si pripísal 3,52 % a v 2017 až 87,34 %.

Okrem toho, nárast o 152,82 % nepripomína brutálne rasty meme akcií o tisícky percent. Treba však priznať, že fond je plný špekulatívnych akcií, ktoré buď uspejú alebo zaniknú. Aktuálne sa ARKK obchoduje na úrovni pandemického dna a valuácia spoločností, ktoré Cathie Wood drží, sa niektorým môžu zdať výrazne podhodnotené. Nasvedčovať tomu môže ukazovateľ P/S (cena akcie v pomere k cene tržby) na úrovni 5,6 čo je pod dlhodobým priemerom fondu (6,85). Avšak pri pohľade na rasty a poklesy ARKK-u, musí byť každému jasné, že sa jedná o veľmi volatilnú a rizikovú investíciu.

ARKK vs S&P 500

Napriek veľkej volatilite sa fond môže stále chváliť prekonávaním výkonností najslávnejšieho akciového indexu na svete. Fond ARKK od svojho založenia vzrástol o 115,95 %, no za rovnaký čas si pripísal akciový index S&P 500 o 88,39 %. ETF od Ark Invest teda odoláva a aj po extrémnych poklesoch nemá zlý výsledok. Smolu však majú investori, ktorí investovali práve pri vrchole. Títo investori sú aktuálne v strate približne 75 %. Práve tento prepad vyčítajú vedeniu fondu a označujú ho za meme, ktoré čochvíľa úplne skolabuje.

Meme akcie:<br>Ojedinelý jav alebo nový trend? Sympatia Meme akcie ojedinely jav alebo novy trend Porovnanie indexu sp 500 a fondu arkk

Aj tu sa ukazuje ako veľmi je dôležité rozkladať investíciu v čase a spriemerovať si cenu, pokiaľ ide o dobrú investíciu. Tento fond je nepochybne určený najmä pre profesionálnych investorov a neskúsení investori by sa mu mali veľkým oblúkom vyhnúť, keďže riziká s ním spojené nemusia chápať. Samotná portfólio manažérka je stále populárna a hovorí o budúcich výnosoch, ktoré investorom prinesie, ale len čas nakoniec ukáže, či sa jej „predpoveď“ nemýli. V histórii amerického akciového trhu už nejaký ten špekulatívny fond skolaboval a ani tento nemusí byť výnimkou.

 

Upozornenie

Všetky texty, obrázky, grafiky a ostatné objekty umiestnené v tomto dokumente sú chránené autorskými právami a bez predchádzajúceho písomného súhlasu spoločnosti Sympatia Financie, o.c.p., a.s. sa obsah tohto dokumentu nesmie kopírovať, šíriť, meniť ani poskytovať tretím osobám. Tento dokument obsahuje iba všeobecné informácie. Spoločnosť Sympatia Financie, o.c.p., a.s. prostredníctvom tohto dokumentu, neposkytuje žiadne odborné poradenstvo alebo služby a nenesie zodpovednosť za akúkoľvek škodu, ktorá vznikne priamo alebo nepriamo v súvislosti s akoukoľvek osobou, ktorá sa spolieha na tento dokument.

Majte prehľad o stave svojich investícií

Prihláste sa do klientskej zóny, kde nájdete komplexný prehľad svojich investícií.

Prejsť do klientskej zóny