18. apríla 2018 • Správa z trhu

Nízka inflácia v eurozóne sklamala ECB

Index spotrebiteľských cien na ročnej báze v eurozóne v marci zaostal za očakávaniami, keď vzrástol len o 1,3%, hoci analytici počítali s rastom na 1,4%.

Jadrová inflácia nezahŕňajúca kolísavé ceny potravín a energií narástla na ročnej báze v rámci očakávaní o 1,3%. Najnižšia inflácia sa namerala na Cypruse (-0,4%), Grécku (0,2%) a Dánsku (0,4%), zatiaľ čo najvyššia v Rumunsku (4,0%), Estónsku (2,9%) Slovensku a Litve (obe po 2,5%).

Inflácia bola ťahaná rastom cien služieb, potravín, alkoholu, tabaku a energií. Ak by táto nízka inflácia pretrvávala aj v nasledujúcich mesiacoch, Európskej centrálnej banke to môže výrazne skomplikovať plány na ukončenie QE do konca tohto roku.

Po včerajšom sklamaní z rastu britských miezd dnes prišlo ďalšie sklamanie v podobe britskej inflácie, keď marcová spotrebiteľská inflácia na ročnej báze od dosiahnutia svojho 3,1% vrcholu v novembri 2017 klesá už tretí mesiac v rade pri raste o 2,5% oproti očakávaniam 2,7%, čo predstavuje najnižšiu hodnotu od apríla 2017.

Rovnako za očakávaným skončila aj jadrová inflácia na ročnej báze pri 2,3% raste (odh. 2,5%) a februárovej hodnote 2,4%. Tieto poklesy boli zapríčinené poklesom cien ženských odevov a obuvi, tabaku a alkoholu, a v menšej miere dopravy a nákladov na bývanie. Sklamanie z výsledkov sa prejavilo aj na pravdepodobnosti zvýšenia sadzieb Bank of England (BOE), keď síce pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb nad 80% na najbližšom zasadnutí BOE v máji zostalo rovnaké, ale pravdepodobnosť ešte jedného zvýšenia okrem mája poklesla z 48% na 43%.

Kanadská centrálna banka (BOC) ponechala podľa očakávania svoje úrokové sadzby na nezmenenej úrovni -1,25% – po tretí krát v rade. BOC v porovnaní s januárovým reportom zlepšila svetový ekonomický, ako aj kanadský ekonomický rast z dôvodu nových federálnych a fiškálnych opatrení zavedených od januára. Odhad rastu HDP na rok 2019 tak banka zvýšila z 1,6% na 2,1%, no pre rok 2018 ho naopak mierne znížila (z 2,2% na 2%) a to z dôvodu slabšieho rastu v prvom kvartáli 2018.

Ten bol spôsobený oslabeným na trhu nehnuteľností ,sprísnením brania pôžičiek, a poklesom exportu v dôsledku obmedzenia v doprave. Počas tohto roku by sa ale postupnými krokmi malo dôjsť k normalizácii na poli exportu aj trhu nehnuteľností. Niektorým odvetviam exportu bránia v raste značné kapacitné obmedzenia, avšak pokračujúce zisky v podnikateľských investíciách by mohli napomôcť k zvýšeniu kapacít v týchto odvetviach.

Inflácia sa nachádza v blízkosti 2%, pričom vyššie ceny benzínu a nedávne zvýšenie minimálnej mzdy pravdepodobne zdvihne infláciu vyššie ako očakávala BOC v januári. Rast spotreby zostáva vysoký, podporený výrazným posilnením na trhu práce. U miezd sa očakáva ich postupné zvyšovanie. Kanadský dolár patrí dnes medzi najslabšiu menu, keď oslabuje voči euru (-0,65%), britskej libre (-0,02%), ako aj americkému doláru (-0,62%) a ostatným hlavným menám.

Majte prehľad o stave svojich investícií

Prihláste sa do klientskej zóny, kde nájdete komplexný prehľad svojich investícií.

Prejsť do klientskej zóny