23. mája 2018 • Správa z trhu

Turecká centrálna banka pozastavila pád líry zvýšením úrokovej sadzby o 3%

Turecká centrálna banka dnes na mimoriadnom zasadaní zvýšila jednu zo svojich kľúčových úrokových sadzieb (Late Liquidity Window Rate) o 300 bázických bodov na 16,5%.

Toto výrazné zvýšenie sadzieb je reakciou banky na prudké oslabovanie líry v posledných dňoch.

Turecká mena začala výrazne oslabovať na začiatku minulého týždňa, keď prezident Erdogan vyhlásil v rozhovore pre Bloomberg TV, že po júnových voľbách plánuje prevziať väčšiu kontrolu nad monetárnou politikou krajiny. Investorov toto vyhlásenie výrazne znepokojilo, pretože Erdogan je známy svojimi neortodoxnými názormi na monetárnu politiku. Zasadzuje sa proti zvyšovaniu úrokových sadzieb i pri rastúcej inflácii v krajine, ktorá aktuálne dosahuje už 10,8%.

Na rozdiel od väčšiny ekonómov je totiž presvedčený, že vysoké úrokové sadzby nie sú nástrojom na znižovanie inflácie ale naopak jej príčinou. Jeho vyjadrenie preto vyvoláva opodstatnené obavy, že centrálna banka pod jeho kontrolou nebude schopná efektívne zakročiť proti rastúcej inflácii. Tieto obavy sa na trhoch premietli do takmer 7% oslabenie líry od voči väčšine hlavných mien od začiatku minulého týždňa.

Prepad líry sa ešte zhoršil po včerajšej správe agentúry Fitch, ktorá varovala práve pred možným obmedzením nezávislosti monetárnej politiky tureckej centrálnej banky zo strany Erdogana. Líra v jednom bode v priebehu dňa oslabila až o 5% na rekordne nízku úroveň 5,7 EUR/TRY. Rozhodnutie centrálnej banky o zvýšení sadzieb pomohlo tento prepad zastaviť. Turecká líra následne do konca dňa posilnila o 2,5% na úroveň 5,36 EUR/TRY.

Trhy tak tento krok centrálnej banky privítali, avšak považujú ho iba za nevyhnutné minimum na krátkodobú stabilizáciu meny a „dobrý štart“. Na prinavrátenie dôvery investorov v tureckú líru a zastavenie jej dlhodobého oslabovania však bude potrebných ešte viac rozhodných krokov centrálnej banky vrátane ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb, ktoré budú trhy očakávať už na najbližšom pravidelnom zasadnutí centrálnej banky 7. júna. Odhady analytikov hovoria, že na zastavenie dlhodobého oslabovania líry bude pri súčasnom vývoji inflácie a ekonomickej situácie v Turecku potrebné, aby sa úrokové sadzby priblížili až k hranici 20%.

Majte prehľad o stave svojich investícií

Prihláste sa do klientskej zóny, kde nájdete komplexný prehľad svojich investícií.

Prejsť do klientskej zóny