Čo majú spoločné Warren Buffett a Elon Musk

Zainteresovaný manažment

Manažment s majetkovým podielom v spoločnosti je spravidla výnimkou. Pritom z histórie aj súčasnosti poznáme nespočetné množstvo príkladov, kedy sa takýto prístup pozitívne prejavil na kondícii firmy. Logika za tým je až detsky jednoduchá a intuitívna - ak niečo vlastním, záleží mi na tom. Chcem to zveľaďovať a chrániť za každých okolností.

Rodinné podniky v číslach

Index rodinných podnikov od EY a Univerzity of St. Gallen za rok 2023 hovorí jasne. 500 najväčších rodinných podnikov rastie až dvakrát rýchlejšie ako najvyspelejšie ekonomiky sveta. Globálne generujú viac ako 8,02 bil. USD a zamestnávajú približne 24,5 mil. ľudí po celom svete. Z nich až 50 % má sídlo v Európe, 30 % v Severnej Amerike a zvyšok si delí Ázia s Tichomorím. Neprekvapí fakt, že kým Európa vedie v ich počte, v ich veľkosti dominujú USA.

Dva príbehy z opačného konca

Aj svet kapitálových trhov ponúka úspešné príbehy firiem, ktoré vybudovali manažéri s významným majetkovým podielom

Napríklad Berkshire Hathaway či Tesla. Asi ťažko by sme hľadali odlišnejšie spoločnosti z hľadiska podnikateľského svetonázoru či zamerania. Prvá reprezentuje hodnotových investorov, je ukotvená v minulosti a v stabilite. Tá druhá reprezentuje investorov rastových a odvážne pozerá do neistej budúcnosti. Ich cesta k úspechu má však spoločného menovateľa.

Nitky z textilu, ktoré ovládli svet

Berkshire Hathaway je pravdepodobne najznámejšia a najrešpektovanejšia spoločnosťou na Wall Street. Tento konglomerát vlastní firmy v najširšom spektre ekonomiky a na jej čele stojí už od roku 1965 ikonický investor Warren Buffett. Pôvodne textilná spoločnosť vznikla v roku 1839 a v súčasnosti úplne alebo čiastočne vlastní viac ako 115 spoločností po celom svete. Warren Buffett nakúpil svoje prvé akcie Berkshire Hathaway v roku 1962, no už o dva roky zistil, že spoločnosť upadá. Čo urobil? Namiesto toho, aby sa akcií zbavil, začal ich postupne skupovať a pri prvej príležitosti sa zbavil neschopného vedenia.

Už v roku 1967 však vymenil obmedzujúci textil za široký svet financií a najmä vďaka rozumným investíciám vybudoval z Berkshire Hathaway siedmu najväčšiu verejne obchodovateľnú spoločnosť v USA. Aktuálne jej celkové aktíva dosahujú takmer 1 bil. USD s významnými pozíciami v energetických spoločnostiach a japonských konglomerátoch (Itochu, Marubeni, Mitsubishi Corp, Mitsui & Co a Sumitomo). Na 92-ročného starčeka vcelku úctyhodný výkon.

Odpočinku na dôchodku sa však aktívne vyhýba a stále čaká na príležitosti na trhu. Nasvedčuje tomu aj likvidita spoločnosti v približnej hodnote 130 mld. USD. Akciové portfólio Berkshire Hathaway dosahuje hodnotu takmer 325 mld. USD, pričom samotný Warren vlastní približne 37,26 % podiel v hodnote 113 mld. USD. Jediné, čo na začiatku potreboval urobiť, bolo vziať spoločnosť do vlastných rúk a to doslova.

Z garáže až do vesmíru

Viete, že Teslu nezaložil Elon Musk, označovaný za najväčšieho vizionára našej doby? Kapitálovo do nej vstúpil až rok po jej založení v roku 2004. V roku 2008 sa stal jej generálnym riaditeľom a produktovým architektom a odštartoval jej legendárny príbeh. Začiatky Tesly neboli jednoduché a spoločnosť prežila len vďaka osobnému nasadeniu Elona Muska pri presviedčaní potenciálnych investorov. Svojím nadšením, jasnou víziou a neochvejnou vierou v úspech svojho“ adoptívneho dieťaťa” urobil z naivne pôsobiaceho startupu najväčšieho výrobcu elektromobilov na svete, ktorý udáva trend svetovej mobility. A z jeho investorov milionárov.

Dnes už prakticky všetky automobilky postupne, ale nezadržateľne prechádzajú na elektrinu, vrátane takých posledných zarytých "spaľovákov” ako napríklad Lamborghini. Dostávame sa do novej éry mobility, v ktorej však už aj Tesla musí prejsť z pozície pionierskej propagácie elektra na hľadanie čo najlepšej konkurenčnej výhody oproti skúsenejším značkám. Náskok by si mohla udržať v oblasti autonómneho riadenia, ktoré by jej v prípade úspešného zavedenia v “taxíkoch bez šoférov” prinieslo obrovské zisky aj silnejšiu valuačnú pozíciu na burze. Osobná či verejná doprava pozemného typu však Muskovi nestačí, on chce ku hviezdam a ešte ďalej. So svojou spoločnosť SpaceX dobýva vesmír a postupne začína ovládať jeho priemyselné odvetvie. Stavia a prenajíma rakety schopné dopravovať na obežnú dráhu technické vybavenie, satelity aj ľudí tak výhodne, ako nikdy predtým. A postupne celému ľudstvu dláždi vesmírnu cestičku až na vysnívaný Mars.

Vizionárske ego Elona Muska však chce dobyť vesmír aj v našich hlavách. Snaží sa o to kúpou sociálnej siete Twitter (premenovanej na X) a jej transformáciou na platformu s absolútnou slobodou slova, či varovným upozorňovaním na obrovské pokroky v umelej inteligencii. Musk dnes vlastní v spoločnosti Tesla takmer 13 % podiel v objeme 116 mld. USD a začínal ako chlapec s vlastným elektrickým autíčkom. Berkshire Hathaway a Tesla sú len dva zo zaujímavejších príbehov firiem, ktoré posunuli dopredu ich vrcholoví manažéri s vlastníckym podielom. Nájdeme ich vo vedení tých najväčších a najúspešnejších spoločností na svete. Nie je to však zárukou úspechu ani rentabilnej investície, chce to aj pevné základy, dobrý produkt a finančnú stabilitu. Hodnota je viac ako čísloAk ide o investovanie, finančné ocenenie spoločnosti je dôležité. Môžeme ju ohodnotiť rôznymi finančnými modelmi, ale prinajlepšom získame len jej aktuálnu, resp. očakávanej hodnoty. Podnikateľské prostredie sa však neustále mení a už zajtra môže byť jej hodnota diametrálne odlišná. Popri finančnej kondícii je dobré zvažovať aj iné faktory, akými sú sektor, produkty spoločnosti, manažment, pozícia na trhu, kvalita značky, vízia, ľudský kapitál, inovácie a mnohé ďalšie, ktoré číslami vyjadríme veľmi ťažko. Vyčíslenie hodnoty (valuácia) je teda niečo, čo nám môže pomôcť, ale samo o sebe nie je žiadnou zárukou výnosu. Sledujte zainteresovanosť pri každej investíciiKoncept majetkového angažovania sa na predmete podnikania neplatí len pri investovaní na akciových trhoch. Týka sa napríklad aj projektových dlhopisov a aktív, ktoré sa verejne neobchodujú. Naša spoločnosť Sympatia sa tiež riadi touto filozofiou. Do nami realizovaných projektov neinvestujeme len finančné prostriedky našich klientov, ale aj svoje vlastné. Pretože ak niečo vlastníte, záleží vám na tom a robíte všetko pre to, aby to fungovalo.